Altında 10 bin dolar tahmini: “Olup olmayacağı değil, ne zaman olacağı”

Altın fiyatlarında son dönemde yaşanan güçlü yükselişin ardından yatırımcıların gözü yeni hedeflere çevrildi. ABD merkezli State Street Investment Management'ın Altın Stratejisi Başkanı Aakash Doshi, ons altının uzun vadede 10 bin dolara ulaşabileceğine ilişkin dikkat çeken değerlendirmelerde bulundu.

Düzce'de altın yatırımı yapan vatandaşların da yakından takip ettiği açıklamada Doshi, 10 bin dolar seviyesini kısa vadeli veya 2026 yıl sonu hedefi olarak göstermedi. Stratejistin 2026'nın geri kalanına ilişkin daha yakın hedefi 5 bin dolar civarında bulunuyor.

Ons altında 5 bin dolar yeniden gündemde

Doshi'nin Kitco News'e yaptığı açıklamaya göre State Street'in ons altın için temel senaryo aralığı gelecek kışın başlarına kadar 4 bin 750 ile 5 bin 500 dolar seviyesinde bulunuyor.

Doshi, yaklaşık 5 bin–5 bin 250 dolar bandını makul bir hedef olarak değerlendiriyor.

ABD Merkez Bankası'nın daha güvercin bir politika yönüne dönmesi veya piyasalarda yeni bir makroekonomik şok yaşanması halinde 5 bin dolar seviyesinin 2026'nın dördüncü çeyreğinde gündeme gelebileceğini belirtiyor.

10 bin dolar için tarih vermedi

Açıklamanın en fazla dikkat çeken bölümü ise ons altının uzun vadeli geleceğine ilişkin oldu.

Doshi, ons altının 10 bin dolara ulaşmasını uzun vadede bir zamanlama meselesi olarak gördüğünü ifade etti.

Ancak burada önemli bir ayrıntı bulunuyor: Stratejist 10 bin dolar seviyesi için herhangi bir tarih açıklamadı.

Dolayısıyla bu değerlendirme, “ons altın 2026'da 10 bin dolar olacak” anlamına gelmiyor. 10 bin dolar, Doshi'nin yapısal ekonomik koşullara dayandırdığı uzun vadeli senaryosunu ifade ediyor.

10 bin dolar beklentisinin arkasında ne var?

Doshi'nin uzun vadeli yükseliş beklentisinin merkezinde dünya genelinde artan kamu borçları ve para birimlerinin satın alma gücüne ilişkin endişeler bulunuyor.

ABD kamu borcunun 40 trilyon doları aşmasına dikkat çeken Doshi, sorunun yalnızca ABD ile sınırlı olmadığını; İngiltere, Avrupa ve Japonya gibi ekonomilerde de mali baskıların bulunduğunu belirtiyor.

Bu ortamda altının yalnızca faiz hareketlerine bağlı bir yatırım aracı olarak değil, satın alma gücünü korumaya yönelik küresel bir parasal varlık olarak daha fazla talep görebileceğini düşünüyor.

Altın fonlarının payına dikkat çekti

Doshi'nin 10 bin dolarlık uzun vadeli senaryosunda yatırımcıların portföy tercihlerindeki olası değişim de önemli yer tutuyor.

Açıklamaya göre altın fonları, küresel borsa yatırım fonları ve yatırım fonu varlıklarının halen yüzde 1'inden daha azını oluşturuyor.

Doshi, altının yatırım portföylerindeki stratejik payının zaman içerisinde yaklaşık yüzde 3'e yükselmesi halinde, oluşacak yatırım talebinin ons fiyatını 10 bin dolar yönünde destekleyebileceği görüşünde.

Altın ağustosta yaklaşık yüzde 15 yükseldi

Altın piyasası ağustos ayında oldukça güçlü bir performans gösterdi.

Kitco'nun 26 Ağustos tarihli haberinde altının ay içerisinde yaklaşık yüzde 15 değer kazandığı ve bu performansın Ocak 1999'dan bu yana en güçlü aylık yükseliş olma yolunda ilerlediği belirtildi.

Kitco'nun aynı günkü piyasa verilerinde ons altın yaklaşık 4 bin 600 doların üzerinde işlem görüyordu.

Doshi, altının daha önce yaşadığı düzeltmede 4 bin dolar seviyesini korumasını ve ardından yeniden 4 bin 600–4 bin 700 dolar bölgesine yükselmesini uzun vadeli yükseliş eğiliminin devam ettiğine ilişkin önemli bir işaret olarak değerlendiriyor.

Merkez bankaları ve Çin talebi de öne çıkıyor

Altına yönelik talebin yalnızca Batılı yatırımcılardan gelmediğine de dikkat çekildi.

Doshi'ye göre Çinli yatırımcılar son düzeltme döneminde önemli alımlar gerçekleştirerek 4 bin dolar civarında güçlü bir destek oluşmasına katkı sağladı.

Gelişmekte olan ülkelerin merkez bankalarının ikinci çeyrekteki altın alımlarının sürmesi ve Çinli bireysel yatırımcıların fiziki altına yönelik talebi de uzun vadeli görünümü destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.

Gram altınla karıştırılmamalı

Türkiye'deki yatırımcılar açısından açıklamadaki en önemli ayrıntılardan biri 10 bin dolar rakamının gram altın fiyatını ifade etmemesi.

Aakash Doshi'nin değerlendirmesi uluslararası piyasalardaki ons altın fiyatına ilişkin.

Türkiye'de gram altının TL fiyatı ise ons altının uluslararası piyasa değeriyle birlikte dolar/TL kuru ve piyasa koşullarından da etkileniyor.

Bu nedenle Doshi'nin “10 bin dolar” değerlendirmesi, Türkiye'de “gram altın 10 bin TL olacak” şeklindeki ayrı tahmin ve tartışmalarla karıştırılmamalı.

Düzce'deki altın yatırımcılarını da ilgilendiriyor

Ons altındaki hareketler Türkiye'deki altın fiyatlarının belirlenmesinde temel unsurlardan biri olduğu için uluslararası piyasalardaki beklentiler Düzce'de altın alan, satan veya birikimlerini altında değerlendiren vatandaşlar tarafından da yakından takip ediliyor.

Ancak uzmanların fiyat hedefleri kesin gerçekleşecek seviyeler değil, piyasa koşullarına bağlı tahmin ve senaryolardır.

Doshi'nin mevcut değerlendirmesinde kısa vadede öne çıkan eşik yaklaşık 5 bin dolar, 10 bin dolar ise belirli bir tarih verilmeyen uzun vadeli senaryo olarak bulunuyor